公開株式リサーチ

Credo Technology Group Holding Ltd - Ordinary Shares

アメリカ合衆国 · CRDO

最新公開版: 2026.07.19.1
レポート生成日: 2026年7月19日

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レビュー済みリサーチ要約公開済みリサーチ概要Credo Technology Group(NASDAQ: CRDO)は、AIクラスター向けAEC(アクティブ電気ケーブル)の量産拡大により、FY2026(2026年4月末決算)に売上高前年比205.7%増の13.351億米ドル、売上総利益率68.0%を達成した。同社のSerDesやDSPなどのコアIPは複数の伝送媒体にまたがるプラットフォームを形成しているが、売上増加分の99%超は少数のハイパースケーラー向けAECに依存しており、最終顧客上位3社で84%を占める顧客集中リスクが最大の懸念である。 4.070億米ドルのフリーキャッシュフローを生成したものの、株式報酬やATM増資、DustPhotonics買収による潜在的な株主希薄化を調整して評価する必要がある。

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Credo Technology Group(NASDAQ: CRDO)は、AIクラスター向けAEC(アクティブ電気ケーブル)の量産拡大により、FY2026(2026年4月末決算)に売上高前年比205.7%増の13.351億米ドル、売上総利益率68.0%を達成した。同社のSerDesやDSPなどのコアIPは複数の伝送媒体にまたがるプラットフォームを形成しているが、売上増加分の99%超は少数のハイパースケーラー向けAECに依存しており、最終顧客上位3社で84%を占める顧客集中リスクが最大の懸念である。 4.070億米ドルのフリーキャッシュフローを生成したものの、株式報酬やATM増資、DustPhotonics買収による潜在的な株主希薄化を調整して評価する必要がある。

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202.68米ドルの参照株価に対し、12カ月確率加重価値を190米ドルと算出し、現在のバリュエーションは高成長を織り込んでいると判断して「保有」評価を付与している。投資妙味が生じるのは、株価が155〜175米ドルに調整するか、光学製品の売上と顧客多様化がモデルを上回る証拠が提示された場合に限られる。

公開記録リサーチ情報

版の日付、レビュー状況、対象範囲、利用できる言語をあわせてご確認ください。

最新公開版: 2026.07.19.1
レポート生成日: 2026年7月19日
公開状況: 公開前レビュー済み
リサーチレビュー済み: 2026年7月20日
公開ページ更新: 2026年10月19日
レポート目次: 公開済みモジュール 11件
利用可能な言語: 公開言語 10件

レポート目次この版に含まれる主要モジュール

011. 調査基準、証拠規律および主要スナップショット
022. エグゼクティブサマリーと明確な投資判断
035. 製品別分析:成熟度、技術ロードマップおよび「引き継ぎ」の条件
046. 顧客証拠レイヤー:84%の集中度は、いかなるTAMよりも重要
058. サプライチェーン、知的財産およびM&Aの資本配分
0610. 8四半期・5カ年モデル:AECの継続と光学製品への引き継ぎを分離
0711. バリュエーション、逆算評価および四シナリオ
0812. 取引執行、ポジション規模およびリスク管理
0913. カタリストおよび20項目の四半期モニタリング・ダッシュボード
1014. レッドチームによる反論、自己点検および投資委員会の結論
11付録B:主要出典および検証可能なリンク