Apple Inc. - Common Stock

事業面では、ハードウェアによる顧客獲得と25億台を超えるインストールベースの収益化という経済循環が引き続き強固であり、Servicesが粗利益の中心を担っている。 しかし、Servicesの高収益性は検索契約やApp Store手数料に対する規制リスクと大きく重複しており、無リスクの永久年金ではない。 Apple IntelligenceやSiri AIは買い替えを促す触媒となり得るが、2027年以前に独立した巨額の収益源となる可能性は低い。

12カ月の確率加重目標株価は266ドルであり、現在の株価は多様な好条件の同時成立を過度に織り込んでいるため、新規資金はより良い価格を待つべきとしている。