公開株式リサーチ
Applied Optoelectronics, Inc. - Common Stock
アメリカ合衆国 · AAOI
- 最新公開版
- 2026.07.19.1
- レポート生成日
- 2026年7月19日
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レビュー済みリサーチ要約公開済みリサーチ概要AAOIは1.6T初期受注2億米ドル超、800G累計受注1.24億米ドルを獲得し、データセンター売上高が前年同期比154%増加するなど、受注と初回出荷が確認された段階に移行した。 ただし、Q1 2026のGAAP粗利益率は29.1%に低下し、営業キャッシュフローはマイナス8,535万米ドル、簡易フリーキャッシュフローもマイナス1.436億米ドルと、利益の質とキャッシュフローは未検証である。 増産はATMによる資金調達で支えられ、6億米ドルの新規ATMも設定済みで、完全希薄化後株式数の増大リスクが残る。
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AAOIは1.6T初期受注2億米ドル超、800G累計受注1.24億米ドルを獲得し、データセンター売上高が前年同期比154%増加するなど、受注と初回出荷が確認された段階に移行した。 ただし、Q1 2026のGAAP粗利益率は29.1%に低下し、営業キャッシュフローはマイナス8,535万米ドル、簡易フリーキャッシュフローもマイナス1.436億米ドルと、利益の質とキャッシュフローは未検証である。 増産はATMによる資金調達で支えられ、6億米ドルの新規ATMも設定済みで、完全希薄化後株式数の増大リスクが残る。
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CATV分野では売掛金がDigicommに74.5%集中しており、運転資金負担の拡大が懸念される。 現在株価102.41米ドルはBaseシナリオを概ね反映し安全余裕が10%未満であるため、投資判断はHoldとし、85米ドル未満でのリスクリワード改善を待つ。 最重要カタリストはQ2決算とQ3ガイダンス、1.6Tの認定進捗、粗利益率の33%超え、営業キャッシュフローの黒字化である。
公開記録リサーチ情報
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- 最新公開版
- 2026.07.19.1
- レポート生成日
- 2026年7月19日
- 公開状況
- 公開前レビュー済み
- リサーチレビュー済み
- 2026年7月20日
- 公開ページ更新
- 2026年10月19日
- レポート目次
- 公開済みモジュール 20件
- 利用可能な言語
- 公開言語 10件
レポート目次この版に含まれる主要モジュール
- 01調査基準と主要スナップショット
- 02エグゼクティブサマリーと中核的結論
- 03最も強い強気・弱気の論拠
- 04会社の位置付けとビジネスモデル
- 05データセンター向け高速光モジュールの詳細分析
- 06製品ロードマップと技術リスク
- 07生産能力、自動化、歩留まり、サプライチェーン
- 08CATV、DOCSIS 4.0、Digicomm リスク
- 09顧客集中、会計、ガバナンス
- 10競争環境と「なぜ AAOI なのか」
- 11財務の質とキャッシュフロー
- 12財務予測と感応度
- 13バリュエーション、逆算評価、シナリオ分析
- 14売買執行とポジション管理
- 15カタリストとモニタリング・ダッシュボード
- 16Kill Thesis リスト
- 17レッドチームによる反論と最終投資委員会結論
- 18モデルの自己点検
- 19調査方法、制約、リスク警告
- 20主要情報源