ÖFFENTLICHE AKTIENANALYSE

SK HYNIX INC

Südkorea · 000660

Neueste veröffentlichte Ausgabe: 2026.07.19.2
Bericht erstellt: 19. Juli 2026

Geprüfte Research-Zusammenfassung

Veröffentlichter Research-Überblick

Die öffentliche Zusammenfassung ist zur schnelleren Erfassung in kürzere Absätze gegliedert, ohne den veröffentlichten Wortlaut zu ändern.

7 1.1 Kernaussage in einem Satz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 1.2 Entscheidungsmatrix . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

Berichtsverzeichnis

Kernmodule dieser Ausgabe

01Untersuchungsrahmen, Evidenzdisziplin und Lesehinweise
021 Welche Fragen dieser Bericht beantwortet
032 Grundlagen und Kennzeichnungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
043 Zentrale Momentaufnahme
054 Wesentliche Einschränkungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
061 Kernaussage in einem Satz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
073 Zentrale Bull- und Bear-Thesen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
084 Was in den nächsten 12/24/36 Monaten zu beobachten ist . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
09Geschäftsmix, Umsatzqualität und Kundenkonzentration
102 Ergebnisqualität: Starker operativer Gewinn, doch der Nettogewinn muss um Volatilität von Finanzanlagen bereinigt werden . . . . . . . . .
113 Kunden- und geografische Konzentration: Bekannte Quoten verwenden, keine Namen erfinden . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
124 NAND/Solidigm: Zweiter Wachstumsmotor oder Kapitalbelastung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
13Zehnjähriger Zyklusrückblick und Zyklusthermometer
143 Was in diesem Zyklus anders und was unverändert ist
15HBM Deep Dive: Evidenzleiter, Nachfragemodell und Angebotsengpässe
161 „Markteinführung“ zunächst in sieben Evidenzstufen aufteilen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
172 Technologie-Roadmap: Jenseits der Leistung zählt die Fertigungsökonomie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
183 Bottom-up-Plattformnachfragemodell . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
194 HBM-Umsatzindex 2027 gegenüber 2026: Nur für Sensitivität, keine Unternehmensprognose . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
205 Bottom-up-Angebotsmodell . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
216 Opportunitätskosten von HBM für konventionelles DRAM . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
22Wettbewerbslandschaft und Stresstest des wirtschaftlichen Burggrabens
231 Wettbewerb ist nicht eine einzige Marktanteilstabelle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
242 Aufschlüsselung des HBM-Burggrabens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
253 Stresstest der Anteilsnormalisierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
26Kapazität, Investitionsausgaben und die Abschreibungsklippe
271 Projektübersicht: „Investition angekündigt“ von „guter Output produziert“ trennen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
282 Kurz- und mittelfristige Finanzierung und Kapitalverwendung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
293 Vier Schranken vom Bau zum Gewinn . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
30China, Exportkontrollen und Geopolitik